الكشف عن التداول الخوارزمي: الآليات الداخلية لأنظمة التداول عالية التردد

في الوقت الذي تستغرقه رمشة عين، يمكن لنظام التداول عالي التردد (HFT) تنفيذ آلاف الصفقات عبر العديد من البورصات العالمية. هذا هو واقع الأسواق المالية الحديثة، وهو مجال تُربح فيه معارك الربح وتُخسر في أجزاء من المليون من الثانية. لقد أعاد التداول الخوارزمي، وهو استخدام برامج الكمبيوتر لتنفيذ الصفقات، تشكيل التمويل العالمي بشكل جذري، وأكثر تجسيداته تطرفًا وقوة وإثارة للجدل هو التداول عالي التردد.

بالنسبة لأولئك الذين هم خارج الحرم الداخلي للتمويل الكمي، قد يبدو التداول عالي التردد بمثابة صندوق أسود، وهو عالم لا يمكن اختراقه من الخوارزميات المعقدة والتكنولوجيا المتطورة. يهدف هذا الدليل إلى فتح هذا الصندوق. سننطلق في رحلة عميقة إلى عالم التداول عالي التردد، ونزيل الغموض عن مكوناته الأساسية، ونستكشف استراتيجياته الأساسية، وندرس تأثيره على الأسواق العالمية، وندرس دوره في النظام البيئي المالي. سواء كنت متخصصًا ماليًا طموحًا، أو متحمسًا للتكنولوجيا، أو ببساطة مواطنًا عالميًا فضوليًا، فإن هذه النظرة العامة الشاملة ستوفر فهمًا واضحًا للأنظمة التي تهيمن الآن على الشرايين المالية في العالم.

ما هو التداول عالي التردد (HFT)؟

في جوهره، التداول عالي التردد هو مجموعة فرعية من التداول الخوارزمي تتميز بالسرعة الفائقة ومعدلات الدوران العالية والبنية التحتية التكنولوجية المتطورة. لا يتعلق الأمر فقط بالتداول بسرعة؛ بل هو نهج شامل للأسواق مبني بالكامل على أساس السرعة. لفهم التداول عالي التردد حقًا، يجب أن ننظر إلى أبعد من مجرد تعريف بسيط وأن نفهم خصائصه المميزة.

تعريف التداول عالي التردد: ما وراء السرعة فقط

في حين أن السرعة هي السمة الأكثر شهرة، إلا أن هناك العديد من السمات الرئيسية التي تميز التداول عالي التردد عن الأشكال الأخرى من التداول الخوارزمي:

• سرعات عالية للغاية: تستخدم شركات التداول عالي التردد أحدث التقنيات لتنفيذ الأوامر في أجزاء من المليون من الثانية أو حتى النانو ثانية. تم تحسين حلقة اتخاذ القرار والتنفيذ بأكملها لتقليل الكمون إلى الحد الأدنى.
• بنية تحتية متقدمة: ويشمل ذلك تجميع الخوادم في نفس مراكز البيانات مثل بورصات الأوراق المالية، واستخدام أسرع اتصالات الشبكة الممكنة (مثل أبراج الميكروويف وخطوط الألياف الضوئية الخاصة)، واستخدام الأجهزة المتخصصة.
• فترات حيازة قصيرة جدًا: تتضمن استراتيجيات التداول عالي التردد الاحتفاظ بالمراكز لجزء من الثانية إلى بضع دقائق على الأكثر. الهدف هو التقاط التناقضات السعرية الصغيرة والعابرة، وليس الاستثمار في النمو طويل الأجل للشركة.
• نسب عالية للأمر إلى التجارة: غالبًا ما تضع خوارزميات التداول عالي التردد ثم تلغي عددًا كبيرًا من الأوامر لاختبار عمق السوق أو الرد على الظروف المتغيرة. جزء صغير فقط من هذه الطلبات يؤدي إلى تجارة فعلية.
• الحد الأدنى من المخاطر بين عشية وضحاها: تهدف معظم شركات التداول عالي التردد إلى إنهاء يوم التداول بمركز "مسطح"، مما يعني أنها لا تحتفظ بأصول كبيرة بين عشية وضحاها. وهذا يعزلهم عن المخاطر المرتبطة بالأخبار أو التحولات السوقية بعد ساعات العمل.

التطور من حفر التداول إلى النانو ثانية

لتقدير التداول عالي التردد، من المفيد فهم أصوله. لقرون، كان التداول مسعى بشريًا، يتم إجراؤه في ساحات مكتظة وصاخبة من حفر التداول "بالصراخ المفتوح" في أماكن مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو بورصة شيكاغو التجارية (CME). انتقلت المعلومات بسرعة إشارة اليد أو عداء يحمل ورقة.

لقد غيرت الثورة الرقمية كل شيء. شهدت الثمانينيات والتسعينيات من القرن الماضي صعود منصات التداول الإلكترونية مثل NASDAQ. تسارع هذا التحول بشكل كبير في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين مع التغييرات التنظيمية في جميع أنحاء العالم، مثل Regulation NMS (النظام السوقي الوطني) في الولايات المتحدة وتوجيه الأسواق في الأدوات المالية (MiFID) في أوروبا. قضت هذه اللوائح بتنفيذ الصفقات بأفضل سعر متاح عبر جميع البورصات المتنافسة، مما أدى إلى تجزئة السيولة ولكنه أيضًا أوجد سوقًا عالميًا مترابطًا يعتمد على التكنولوجيا.

أصبح هذا المشهد الإلكتروني الجديد أرضًا خصبة مثالية للتداول عالي التردد. لم تكن المنافسة تدور حول من يمكنه الصراخ بأعلى صوت، بل من يمكنه بناء أسرع وأذكى آلة. بدأ السباق إلى الميكرو ثانية.

المكونات الأساسية لنظام التداول عالي التردد

نظام التداول عالي التردد هو أعجوبة من أعاجيب الهندسة الحديثة، وهي آلة مضبوطة بدقة حيث يتم تحسين كل مكون للسرعة والموثوقية. إنها علاقة تكافلية بين الأجهزة القوية والبرامج المتطورة والشبكات فائقة السرعة.

الحاجة إلى السرعة: البنية التحتية والأجهزة

في التداول عالي التردد، المسافة المادية تساوي الوقت، والوقت هو أثمن سلعة. تم تصميم البنية التحتية المادية لتقليل كل جزء من المليار من الثانية من عملية التداول.

• التجميع المشترك: هذه هي ممارسة وضع خوادم التداول الخاصة بالشركة في نفس مركز البيانات الفعلي مثل محرك المطابقة الخاص بالبورصة - الكمبيوتر الذي يربط أوامر الشراء والبيع. من خلال الاقتراب المادي، تنتقل البيانات لمسافة أقصر، مما يقلل من الكمون. تدير البورصات العالمية الرئيسية مراكز بيانات ضخمة لهذا الغرض، مثل منشأة NYSE في ماهواه، نيو جيرسي، ومنشأة CME في أورورا، إلينوي، وبورصة لندن للأوراق المالية في سلو، المملكة المتحدة. يعد طول كابل الألياف الضوئية الذي يربط رف خادم الشركة بمحرك البورصة عاملاً تنافسيًا حاسمًا.
• البنية التحتية للشبكة: اتصالات الإنترنت القياسية بطيئة جدًا. تعتمد شركات التداول عالي التردد على خطوط الألياف الضوئية المخصصة لنقل البيانات. لربط البورصات المتباعدة جغرافيًا (مثل شيكاغو إلى نيويورك)، قامت الشركات حتى ببناء شبكات من أبراج الميكروويف. تنتقل الموجات الراديوية عبر الهواء أسرع من انتقال الضوء عبر الألياف الزجاجية، مما يوفر ميزة سرعة حاسمة لبعض الاستراتيجيات.
• تسريع الأجهزة: يمكن أن تكون وحدة المعالجة المركزية القياسية (CPU) بمثابة عنق الزجاجة. للتغلب على ذلك، تستخدم شركات التداول عالي التردد أجهزة متخصصة. مصفوفات البوابات القابلة للبرمجة ميدانيًا (FPGAs) هي دوائر متكاملة يمكن برمجتها لمهمة معينة، مثل معالجة بيانات السوق أو إجراء فحوصات المخاطر، بشكل أسرع بكثير من وحدة المعالجة المركزية للأغراض العامة. في بعض الحالات، قد تقوم الشركات بتصميم دوائر متكاملة خاصة بالتطبيقات (ASICs) الخاصة بها، وهي رقائق مخصصة مصممة لغرض واحد فقط: التداول فائق السرعة.

عقول العملية: البرامج والخوارزميات

إذا كانت الأجهزة هي الجهاز العصبي، فإن البرامج هي الدماغ. الخوارزميات ومجموعة البرامج مسؤولة عن فهم السوق والتصرف بناءً عليه بسرعة غير بشرية.

• معالجة بيانات السوق: تتصل أنظمة التداول عالي التردد بموجزات البيانات المباشرة من البورصات، والتي تبث كل أمر وإلغاء وتداول (يُعرف باسم "بيانات العلامة"). هذا يصل إلى سيل من المعلومات. تتمثل المهمة الأولى للبرنامج في تحليل هذه البيانات وتطبيعها في الوقت الفعلي لبناء صورة دقيقة لحالة السوق.
• نموذج ألفا (توليد الإشارة): هذا هو السر. "نموذج ألفا" أو "منطق الإستراتيجية" هو مجموعة القواعد والنماذج الإحصائية التي تحدد فرص التداول. يقوم بتحليل الأنماط والارتباطات والشذوذات في بيانات السوق لتوليد إشارات الشراء أو البيع. هذه النماذج هي نتاج بحث مكثف من قبل فرق من علماء الرياضيات والإحصائيين والفيزيائيين (غالبًا ما يطلق عليهم "الكميات").
• محرك إدارة المخاطر: يمكن أن تكون السرعة الجامحة خطيرة للغاية. يمكن لخوارزمية مارقة أن تفلس شركة في ثوانٍ. لذلك، فإن نظام إدارة المخاطر القوي غير قابل للتفاوض. يقوم بإجراء فحوصات ما قبل التداول في أجزاء من النانو ثانية للتأكد من أن أي أمر يتم إرساله إلى السوق يتوافق مع الحدود الداخلية (على سبيل المثال، الحد الأقصى لحجم المركز، والحد الأقصى للخسارة) والقواعد التنظيمية. إنه يعمل كفرملة طوارئ، ويراقب باستمرار التعرض العام للشركة.
• نظام تنفيذ الأوامر: بمجرد أن يولد نموذج ألفا إشارة ويوافق عليها محرك المخاطر، يتولى نظام التنفيذ المهمة. يصنع الأمر بالمعلمات الصحيحة (السعر والكمية ونوع الأمر) ويرسله إلى البورصة عبر أسرع مسار ممكن. كما أنه يدير دورة حياة الأمر، بما في ذلك التعديلات والإلغاءات.

استراتيجيات التداول عالية التردد الشائعة

تستخدم شركات التداول عالي التردد مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات، وكلها مصممة للربح من تحركات السوق الصغيرة قصيرة الأجل. في حين أن التفاصيل الدقيقة مملوكة للغاية، إلا أنها تندرج عمومًا في عدة فئات مفهومة جيدًا.

صنع السوق

هذه واحدة من أكثر استراتيجيات التداول عالي التردد شيوعًا. يوفر صانعو السوق الإلكترونيون السيولة للسوق من خلال عرض أسعار مستمر لكل من سعر الشراء (وهو "عرض") وسعر البيع (وهو "طلب") لأصل معين. يأتي ربحهم من "هامش العرض والطلب" - الفرق الصغير بين السعرين. على سبيل المثال، قد يعرض صانع السوق شراء سهم مقابل 10.00 دولارات (العرض) وبيعه مقابل 10.01 دولارات (الطلب). من خلال الشراء بنجاح عند العرض والبيع عند الطلب آلاف أو ملايين المرات في اليوم، فإنهم يراكمون أرباحًا كبيرة. هذه الإستراتيجية ضرورية لوظيفة السوق، لأنها تضمن وجود شخص مستعد دائمًا للشراء أو البيع، مما يقلل بدوره من تكاليف المعاملات للمستثمرين الآخرين.

المراجحة الإحصائية

تتضمن المراجحة الإحصائية ("stat arb") استخدام نماذج إحصائية لتحديد الشذوذات السعرية المؤقتة بين الأوراق المالية ذات الصلة. على سبيل المثال، غالبًا ما تتحرك أسهم اثنين من البنوك الكبيرة في نفس البلد جنبًا إلى جنب. إذا انخفض سعر أحد الأسهم فجأة بينما ظل سعر الآخر ثابتًا، فقد تتوقع خوارزمية Stat Arb أنهما سيعودان قريبًا إلى علاقتهما التاريخية. ستقوم الخوارزمية في الوقت نفسه بشراء السهم المقوم بأقل من قيمته وبيع السهم المقوم بأعلى من قيمته، وتحقيق الربح عندما تعود الأسعار إلى متوسطها. يمكن تطبيق ذلك على أزواج الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة ومكوناتها الأساسية أو سلال كاملة من الأوراق المالية.

المراجحة الكامنة

هذه هي اللعبة الأنقى على السرعة. تستغل المراجحة الكامنة التناقضات السعرية للأصل نفسه المدرج في أماكن تداول مختلفة. تخيل أن السهم يتم تداوله في كل من بورصة لندن (LSE) وبورصة Chi-X Europe. قد يؤدي أمر شراء كبير في بورصة لندن إلى رفع السعر مؤقتًا. سترى شركة تداول عالي التردد بأسرع اتصال هذا التغيير في السعر في بورصة لندن قبل أن ينعكس في Chi-X بجزء من المليون من الثانية. في تلك النافذة الصغيرة، يمكن لخوارزمية الشركة شراء السهم في Chi-X بالسعر القديم والأقل وبيعه في الوقت نفسه في بورصة لندن بالسعر الجديد والأعلى لتحقيق ربح خالٍ من المخاطر. تجبر هذه الإستراتيجية الأسعار عبر أماكن مختلفة على التقارب، مما يساهم في كفاءة السوق.

الاستراتيجيات القائمة على الأحداث

تم تصميم هذه الاستراتيجيات للرد على المعلومات العامة بشكل أسرع من أي إنسان. يمكن أن يكون هذا إصدارًا مجدولًا للبيانات الاقتصادية (مثل أرقام البطالة أو قرارات أسعار الفائدة) أو الأخبار العاجلة غير المجدولة (مثل إعلان اندماج الشركات أو حدث جيوسياسي). تستخدم شركات التداول عالي التردد خوارزميات لتحليل موجزات الأخبار القابلة للقراءة آليًا من خدمات مثل Bloomberg أو Reuters، أو أنها تضع أنظمتها للرد على الإصدار الرقمي لبيانات الحكومة في اللحظة التي تصبح فيها متاحة. الهدف هو أن تكون أول من يتداول بشأن تأثير هذه المعلومات الجديدة على السوق.

المشهد العالمي للتداول عالي التردد

التداول عالي التردد لا يقتصر على بلد واحد؛ بل هو ظاهرة عالمية تتبع الشمس من قاعات التداول في آسيا إلى أوروبا ثم إلى الأمريكتين. ومع ذلك، يتركز نشاطها في المراكز المالية الرئيسية التي تتمتع بالبنية التحتية والسيولة اللازمة.

المراكز الرئيسية للتداول عالي التردد

• نيويورك / شيكاغو (الولايات المتحدة الأمريكية): تعد هذه المنطقة، موطن NYSE و NASDAQ وأسواق المشتقات الضخمة لمجموعة CME، المركز التاريخي والحالي للتداول عالي التردد. تعتبر مراكز البيانات في نيو جيرسي وإلينوي من بين أهم العقارات في العالم المالي.
• لندن (المملكة المتحدة): بصفتها جسرًا بين ساعات التداول الآسيوية والأمريكية وموطن بورصة لندن، تعد لندن مركزًا مهيمنًا للتداول عالي التردد في أوروبا. تستضيف مراكز البيانات الخاصة بها نظامًا بيئيًا واسعًا من شركات التداول والبورصات.
• طوكيو (اليابان): تعد بورصة طوكيو للأوراق المالية (TSE) مركزًا رئيسيًا للتداول عالي التردد في آسيا، مع استثمار كبير في البنية التحتية منخفضة الكمون لجذب تدفق التداول الخوارزمي.
• فرانكفورت (ألمانيا): تعد فرانكفورت، موطن Deutsche Börse وبورصة المشتقات Eurex، مركزًا أوروبيًا رئيسيًا آخر للتداول عالي التردد.
• المراكز الناشئة: المدن مثل سنغافورة وهونج كونج وسيدني تتزايد أيضًا في الأهمية مع توسيع التداول عالي التردد نطاقه عبر الأسواق العالمية وفئات الأصول.

البيئة التنظيمية: رقعة عالمية

لقد تصارع المنظمون في جميع أنحاء العالم مع كيفية الإشراف على التداول عالي التردد. النهج ليس موحدًا، مما يخلق رقعة معقدة من القواعد. تشمل الموضوعات التنظيمية الرئيسية ما يلي:

• تدابير استقرار السوق: بعد أحداث مثل "الانهيار المفاجئ" لعام 2010، نفذت البورصات على مستوى العالم "قواطع الدائرة" التي توقف التداول تلقائيًا في سهم أو سوق بأكمله إذا تحركت الأسعار بعنف شديد في فترة قصيرة.
• التحكم في حركة المرور: قدم بعض المنظمين، لا سيما في أوروبا بموجب MiFID II، تدابير لتثبيط إلغاءات الأوامر المفرطة من خلال فرض قيود على نسب الأوامر إلى التجارة.
• مكافحة التلاعب بالسوق: قام المنظمون بقمع الاستراتيجيات التلاعبية مثل "الخداع" (وضع أمر كبير دون نية تنفيذه لخداع الآخرين في التداول) و "الطبقات" (وضع أوامر متعددة بأسعار مختلفة لخلق انطباع خاطئ بعمق السوق).
• زيادة التدقيق: استثمرت الهيئات التنظيمية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) بكثافة في التكنولوجيا لتحسين مراقبة وتحليل نشاط التداول عالي التردد.

النقاش الكبير: خلافات وفوائد التداول عالي التردد

هناك عدد قليل من الموضوعات في التمويل مثيرة للانقسام مثل التداول عالي التردد. يرى المؤيدون أنه تطور طبيعي نحو أسواق أكثر كفاءة، بينما يرى المنتقدون أنه قوة خطيرة ومزعزعة للاستقرار.

قضية التداول عالي التردد: قوة لكفاءة السوق

يجادل مؤيدو التداول عالي التردد بأن وجوده يوفر فوائد كبيرة لجميع المشاركين في السوق:

• زيادة السيولة: من خلال عرض أسعار مستمر للعروض والطلبات، يضيف صانعو السوق في التداول عالي التردد كمية هائلة من السيولة إلى السوق. هذا يجعل من السهل على المستثمرين، الكبار والصغار على حد سواء، شراء أو بيع الأصول دون التأثير بشكل كبير على السعر.
• تضييق فروق أسعار العرض والطلب: أدت المنافسة الشديدة بين شركات التداول عالي التردد إلى تضييق فروق أسعار العرض والطلب بشكل كبير عبر معظم فئات الأصول الرئيسية. هذا يقلل بشكل مباشر من تكاليف المعاملات للجميع، من مستثمري التجزئة إلى صناديق التقاعد الكبيرة.
• تحسين اكتشاف الأسعار: تقوم خوارزميات التداول عالي التردد بمعالجة المعلومات الجديدة بسرعة ودمجها في أسعار السوق. وهذا يعني أن الأسعار أكثر دقة وتعكس القيمة الحقيقية للأصل في أي لحظة معينة، وهي سمة مميزة للسوق الفعال.

قضية ضد التداول عالي التردد: خطر منهجي؟

ومع ذلك، يشير النقاد إلى عدد من المخاوف الخطيرة:

• عدم استقرار السوق و "الانهيارات المفاجئة": غالبًا ما يُستشهد بالانهيار المفاجئ لعام 2010، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي ما يقرب من 1000 نقطة في دقائق قبل أن يتعافى، كمثال رئيسي على خطر التداول عالي التردد. الخوف هو أن الخوارزميات المتعددة التي تتفاعل بطرق غير متوقعة يمكن أن تخلق حلقات ردود فعل تتسبب في اضطرابات مفاجئة وشديدة في السوق.
• "سباق تسلح" غير عادل: إن الاستثمار الهائل المطلوب للبنية التحتية للتداول عالي التردد يخلق سوقًا من مستويين. يجادل النقاد بأنه يمنح مجموعة صغيرة من الشركات ميزة لا يمكن التغلب عليها على المستثمرين التقليديين، الذين لا يستطيعون المنافسة على السرعة.
• السيولة "الوهمية": يمكن أن تكون السيولة التي يوفرها التداول عالي التردد زائلة. في أوقات ضغوط السوق، تتم برمجة خوارزميات التداول عالي التردد لسحب طلباتها لتجنب الخسائر. هذا يعني أن السيولة يمكن أن تختفي على وجه التحديد عندما تكون هناك حاجة إليها، مما يؤدي إلى تفاقم تقلبات السوق.
• زيادة التعقيد: إن التعقيد الشديد لأنظمة التداول عالي التردد وتفاعلاتها يجعل السوق أكثر غموضًا ويصعب على المنظمين مراقبته، مما قد يخفي أشكالًا جديدة من المخاطر النظامية.

مستقبل التداول عالي التردد

عالم التداول عالي التردد في حالة تغير مستمر، مدفوع بالابتكار التكنولوجي والضغوط التنافسية. من المحتمل أن يشهد المستقبل ظهور العديد من الاتجاهات الرئيسية.

صعود الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي

نظرًا لأن ميزة السرعة من الكمون الخالص أصبحت أصعب في الحصول عليها (حيث أننا نقترب من الحد المادي لسرعة الضوء)، فإن التركيز يتحول إلى خوارزميات أكثر ذكاءً. تستخدم الشركات بشكل متزايد الذكاء الاصطناعي (AI) والتعلم الآلي (ML) لتطوير نماذج أكثر تطوراً يمكنها تحديد الأنماط المعقدة والتكيف مع ظروف السوق المتغيرة والتنبؤ بحركات الأسعار بشكل أكثر دقة. يمثل هذا تحولًا من حرب السرعة إلى حرب الذكاء.

فئات أصول جديدة

في حين أن الأسهم كانت الملعب التقليدي للتداول عالي التردد، إلا أن هذه الاستراتيجيات منتشرة الآن في أسواق الصرف الأجنبي (FX) والعقود الآجلة والدخل الثابت. الحدود الرئيسية التالية هي العالم المتقلب والمجزأ للعملات المشفرة، حيث تطبق شركات التداول عالي التردد خبرتها في المراجحة الكامنة وصنع السوق.

أفق الحوسبة الكمومية

بالنظر إلى المستقبل، تحمل الحوسبة الكمومية القدرة على قلب التمويل الكمي تمامًا. يمكن لقدرته على حل مشاكل التحسين المعقدة التي تتجاوز نطاق أجهزة الكمبيوتر الكلاسيكية أن تؤدي إلى استراتيجيات تداول جديدة ثورية ونماذج إدارة المخاطر. على الرغم من أنها لا تزال نظرية إلى حد كبير، إلا أنها تطور تراقبه شركات التداول عالي التردد عن كثب.

الخلاصة: التطور الذي لا يمكن وقفه للأسواق

التداول عالي التردد هو أكثر من مجرد طريقة تداول؛ إنه تجسيد لاندفاع التكنولوجيا الذي لا هوادة فيه إلى كل ركن من أركان النشاط البشري. إنه يمثل تحولًا جذريًا في طبيعة الأسواق المالية - من ساحة تركز على الإنسان إلى نظام بيئي تهيمن عليه الآلات. التداول عالي التردد هو سلاح ذو حدين: فقد أدى بلا شك إلى خفض التكاليف وزيادة الكفاءة للعديد من الشركات، ولكنه أدخل أيضًا مستويات جديدة من التعقيد والمخاطر النظامية التي ما زلنا نتعلم إدارتها.

مع استمرار تطور التكنولوجيا، سيتطور التداول عالي التردد أيضًا. سيستمر النقاش حول دوره وتنظيمه بلا شك. ولكن هناك شيء واحد مؤكد: سرعة رأس المال لن تتباطأ. لم يعد فهم قوى التداول عالي التردد اختياريًا لأي شخص يسعى إلى فهم كيفية عمل اقتصادنا العالمي الحديث. إنها لغة السوق في القرن الحادي والعشرين - لغة مكتوبة بالشفرة ومنطوقة بأجزاء من المليون من الثانية.